—代紅妝照汗青

相見初經田竇家，侯門歌舞出如花。
許將戚里箜篌伎，等取將軍油壁車。
“田竇”即西漢著名外戚武安侯田蚡和魏其侯竇嬰，這裡代指當時的外戚，田貴妃之父田宏遇。此時主角還是吳三桂，他在田家觀看歌舞。後兩句點出第一主角陳圓圓，這位田家歌妓被許配給吳三桂。兩人初次見面，就納之為妾，可謂迫不及待矣。
引出陳圓圓之後，就可以順理成章地介紹陳的身世和遭遇了。第十三至十八句再進一步倒敘，轉入了對陳圓圓身世經歷的描述，是第二小段。先交代她原來的身份。
家本姑蘇浣花里，圓圓小字嬌羅綺。
夢向夫差苑裡游，宮娥擁入君王起。
前身合是採蓮人，門前一片橫塘水。
詩中說圓圓是其小名，“浣花里”，暗示其名伎身份，元辛文房《唐才子傳·薛濤傳》：“濤，字洪度，成都樂妓也。居浣花里”。陸次雲《圓圓傳》稱其“聲甲天下之聲，色甲天下之色”。還填得一手好詞，有《舞余詞》，已失傳。《眾香詞》傳詞三首，一首《有所思》：“自笑愁多歡少，痴了。底事倩傳杯，酒一巡時觴九回。推不開，推不開。”寫得自然清麗，柔弱多愁，委婉道出對命運無奈的慨嘆。
“夢向夫差苑裡游，宮娥擁入君王起。”一聯以西施喻陳圓圓，明喻圓圓之美，暗譏三桂有如夫差那樣好色荒政，夫差一見圓圓就坐不住了，三桂則更進一步，納妾，真是有過之而無不及。“採蓮人”用西施故事，李白《子夜吳歌·夏歌》：“鏡湖三百里，菡萏發荷花。五月西施采，人看隘若耶。”。“橫塘”，在蘇州市西南。這兩句以“採蓮人”、“橫塘水”點染女主角身份清純、居處優雅，命運還算不差，以與下文對比，並構成“頂針格”引出下文。
第十九至三十四句是第三小段，接著敘述陳被貴戚搶到北京，淪落為侯門歌伎，又變成吳三桂之妾。
“橫塘雙漿去如飛，何處豪家強載歸。”
風雲突變，那段平靜優雅的日子突起波瀾。此聯因果倒裝，使人產生懸念，而留給讀者的印象更加深刻。
此際豈知非薄命，此時只有淚沾衣。
熏天意氣連宮掖，明眸皓齒無人惜。
奪歸永巷閉良家，教就新聲傾座客。
座客飛觴紅日暮，一曲哀弦向誰訴？
這裡是陳圓圓生活經歷的一大轉折，可謂紅顏薄命。明末江南名伎在婚配上有很大的自主權，與陳名氣相當的，大都嫁與著名文人，惟獨陳圓圓被搶，身不由主，豈非命運弄人？“熏天”兩句寫田家勢力很大，把陳圓圓送入宮廷，但後宮也仗勢欺人，陳圓圓雖然聲色甲天下，卻沒人愛惜。“熏天”，《呂氏春秋·離謂》有“毀譽成黨，眾口熏天”，形容惡勢力很大。“奪歸”四句寫陳圓圓淪落為田家歌伎的悲慘地位。“永巷”，皇宮中的長巷，漢朝是幽禁失勢或失寵妃嬪的地方，《史記·呂太后本紀》：“呂后最怨戚夫人及其子趙王，乃令永巷囚戚夫人，而召趙王。”明清時也是未分配到各宮去的宮女的集中居住處。
“良家”指田家。“飛觴”形容喝酒作樂。“傾”，傾倒，指座客為陳圓圓聲色所傾倒。陳圓圓又從宮中被奪至田家，成為供人取樂的歌伎，內心痛苦無處訴說。此處作者為了渲染悲傷氣氛，有意淡化入宮事件，寫得很簡略，而外戚氣焰寫得很囂張。因而使陳圓圓進宮細節說法不一，一說是田宏遇購得，獻於宮中。一說是周后之父周奎購得，獻於宮中。還有一說是周獻於宮廷，宮廷又送給了田。由於此事與故事主線關係不大，茲從省略。
白皙通侯最少年，揀取花枝屢回顧。
早攜嬌鳥出樊籠，待得銀河幾時渡？
恨殺軍書抵死催，苦留後約將人誤。
峰迴路轉，座客中出現了吳三桂這么個情種，一眼就看中了陳圓圓。“揀取花枝屢回顧”是詩人形容吳三桂愛情動作表現的唯一詩句，一副色咪咪的樣子。“揀”字很微妙，唐杜秋娘《金縷衣》有“花開堪折直須折，莫待無花空折枝。”以折取花枝代指情愛，這裡代折以揀，一字之差，褒貶立變。“通侯”本漢代爵位名，後用作武官美稱。一介武夫，不能托微波以通辭，只好揀取花枝，頻頻偷窺。“嬌鳥”指陳圓圓，“銀河”，用牛郎織女故事。吳想儘早把陳接回家中，成其好事。只恨軍令再三催促，才與陳圓圓相約而別。