期貨調研報告

核心要點:

1、/XX年度湖南常德、岳陽等地因勞動力減少、植棉收益低、農資成本及人工成本上漲過快、直補政策的補貼款未到位等原因意向植棉面積較去年同期減少30%左右。

2、湖南紡織企業受下游需求及相關經濟政策不佳的影響出現旺季不旺、溫而不火的局面，企業的訂單多以中小訂單為主，少量的中長大單，開工率大多在80%-90%。

3、因棉花供大於求的格局，紡織原料庫存周期在7-25天，多以高等級的新疆棉為主，地產棉隨用隨買;棉紗有少量常規品種的庫存，周期在10-20天。

4、原料採購現款現貨，棉紗銷售帳期拉長由原來的45天延長至60-90天不等，少量的承兌匯票，雖然自去年8月1日起國家解決了“高征低扣”稅率問題但產銷利潤微薄。