創業者應該問投資人的10個問題

5)你說除了投資我們錢,你們還有很多資源和附加值,是否可以具體說出來看看

VC們都說自己有“附加值”,呵呵,VC們總是在談判估值的關鍵時刻甩出了這個殺手鐧……VC們這么一說,創業者小弟弟小妹妹們就放鬆了對“估值”的警戒,以為VC的價值超越了錢,於是不再斤斤計較什麼“公司估值”了。那些所謂的“附加值”到底是什麼?真正的附加值是具體的,一說出口你就能聽明白,馬上白紙黑字馬上記下來;籠統的說什麼“我們有行業資源啊”之類,無非是將來介紹一兩個他們所投公司的CEO和你認識認識,呵呵,弟兄們記住啊,大部分VC的價值就是他們的錢,什麼“附加值”之類的甜言蜜語,除非有兌現的具體條款,否則就聽聽而已吧。

6)你們是全部自己來投,還是要找幾個跟投者?你們願意領投嗎

當一個VC說“對你的項目有興趣投資”,這句話是包含著很多可能性的:

* 有興趣馬上來著手投資你的項目(Termsheet,盡職調查、談判等等

* 有興趣參與投資,如果有另外一個VC來主導這輪投資(領投)話,可以跟投一部分

* 有興趣來領投這輪融資,不過最終是否投要取決於能否找到其它一些跟投的投資人

* 有興趣繼續觀察,時機成熟就投(當然時機可能永遠不會成熟)。

創業者要摸清楚投資人確切的興趣程度,以便做出相應準備,千萬不要被誤導,以為VC有興趣然後在那裡乾等,最後耽誤了自己融資的時間。如果你確定了投資人只有“跟投”的興趣,就爭取和他們確定一個可能的跟投資金額度,比如1/3或1/4。然後你繼續努力去尋找一個“領投”的VC,你不妨試探地push新碰到的投資人說:“你快來領投吧,我連跟投的VC都幫你找好了。”

7) 你們什麼時候可以提供我Termsheet?或者是否可以根據雙方的談判要點簽一個意向書

判斷VC對你項目興趣程度的另一個最有效的方法,就是直截了當問他們是否願意馬上給你出一份Termsheet。創業者迫不及待想知道的敏感問題,比如投資多少錢啊、股份比例啊、期權啊、對賭條款啊、注資條件啊……都會一條不少地羅列在其中,要是VC對你的興趣還不到火候,那么他們一般不會費周折來出什麼 Termsheet的。

融資過程常常像霧裡看花,投資人時隱時現,創業者不必羞羞答答,要勇敢地和投資人挑破天窗說亮話,問他們拿Termsheet,然後根據對方出的 Termsheet來一條條系統地談判主要的投資條件。Termsheet、Termsheet、Termsheet,這是你在融資道路上最重要的一個里程碑

8)你們在投資以後,通常是如何管理被投公司的

對於投資人來說,投資只是一個起點,是他們工作的真正開始。投資後的管理大有講究,有的投資人管得嚴,比如會要求指派財務總監進入公司的核心管理團隊,還有的會要求每月召開董事會、要被投公司建立各種監管和匯報制度……也有的VC砸了錢以後就死活不管了,一年半載開個董事會也指派個投資助理來當替身。了解一下VC投資後的管理要求和方式,也可以幫助創業者判斷值不值拿他們的錢。

9)你們最後決定投資前,還要我做些什麼?有沒有一個清單可以給我

對於第一次融資的創業者來說,一方面應該學習有技巧地push投資人,同時也應該積極配合投資人完成投資過程中的所有必要程式,比如儘快拿到盡職調查清單,以便提前做好盡職調查的準備。

不過,創業者“主動配合”投資人的動作要有禮有節、適可而止,切忌過分熱情、過份大方,因為融資談判是一個雙方提親、相互了解、探討婚嫁大事的“前戲”過程,創業者要適當擺些關子,以增進你對VC的神秘感和吸引力。有些創業者過於樂觀,在還沒有拿到Termsheet之前,就讓VC來了解技術後台、客戶契約細節、甚至著手處理一些公司里以前遺留下來的敏感股權問題,結果創業者廢了好一陣心血,VC卻連個起草Termsheet的工夫都沒花,拍拍屁股說不投了。