(3)計收資金占用費。按照有關法規規定,企業之間不允許相互拆藉資金,但實際情況是關聯公司之間的資金往來和拆借現象比比皆是,兩者之間也難以嚴格區分,雖屬拆借也就法不責眾。較為普遍的情況是資金占用的金額、收費標準均未公告,投資者無法對此合理性作出恰當的判斷和預計。a向母公司收取資金占用費。如浦東不銹1998年中期實現利潤2837 04萬元,但應收母公司上海浦東鋼鐵(集團)有限公司資金占用費就達559 73萬元,而母公司報告期期末欠上市公司2916 52萬元。b向被投資公司收取資金占用費。為增加利潤,上市公司向被投資企業收取資金占用費,通過收取資金占用費的形式和利用長期投資會計核算方法本身的缺陷,在年報或中報中卻能反映一塊利潤。
(4)託管經營。在我國目前的證券市場上,由於缺乏託管經營方面的法規規定及操作規範,託管經營的操作都是偏離慣例、純屬利潤包裝的形式:一是上市公司將不良資產委託給母公司經營,定額收取回報。這樣上市公司既迴避了不良資產的虧損,又憑空獲得了一塊利潤;二是母公司將穩定、高獲利能力的資產以低收益的形式由上市公司託管,直接裝入上市公司利潤。
(5)合作投資。一旦發現淨資產收益率難以達到10%的要求,或經營不善出現連續虧損,上市公司便倒推計算缺多少利潤,然後與母公司簽訂聯合投資契約。投資回報按測算的缺口利潤確定,由母公司讓給一塊利潤。
2.“巧用”會計政策虛增利潤
不同的會計政策會導致會計報表所反映的財務狀況和經營成果產生重大差異。有些會計政策有統一的會計制度規定,企業必須遵守,而有些則有一定的靈活性,由企業根據自身情況加以選擇採用。由於會計政策選擇具有的靈活性,因而也就成為企業自身進行利潤包裝的主要手段。
(1)變更會計核算方法。當企業的經營情況、經營範圍和經營方式,或國家有關的政策規定發生重大變化時,採用什麼樣的會計核算方法大多是根據企業的需要來決定的。其手法主要有:改變折舊政策,延長固定資產折舊年限(即降低折舊率);採用直接轉銷法調低壞帳率虛增利潤。會計核算方法成為某些上市公司包裝利潤的重要手段。
(2)利息資本化。按財務通則和會計準則的要求,屬於企業日常生產經營的利息支出,應列入當期財務費用,減少當期利潤;屬於未完工交付使用的在建工程所占用資金的利息應予以資本化,增加資產的帳面價值,並通過固定資產折舊的形式在今後逐步得到補償。
(3)潛虧掛帳。公司的資產帳戶中,三年以上的應收帳款、待攤費用、遞延資產及待處理財產損失基本上已不具有贏利能力,資產質量較差,市場人士一般習慣稱其為不良資產。三年以上的應收帳款一般收回的可能性不大,倘若成為壞帳也是很大的一筆費用。不過它的確認只影響以後年度的業績,不會降低當期的利潤,所以上市公司為提升當期的經營業績,都不願處理不良資產帳戶的餘額,長時間掛在帳上,以上行為統稱為潛虧掛帳。有時,上市公司甚至通過潛虧掛帳將原本屬於當期的費用記入上述各類帳戶中留待以後處理,造成大量不良資產掛在帳上,使得上市公司資產出現嚴重“虛胖”,利潤水分極大。
(4)巨額沖銷。公司在對外報告過程中,可以通過操縱可自由控制的應計項目,使利潤在不同的會計期間轉移。“巨額沖銷”就是把有可能在以後期間發生的損失提前確認,以提高以後年度的業績。具體表現為當期的淨資產收益率大幅度下跌,以後期間出現反彈。此法特別是在當上市公司出現連續兩年虧損後,公司為避免第三年繼續發生虧損而被摘牌時所廣泛採用。
3.地方政府的“大力扶持”包裝利潤
由於上市指標爭取難度大、殼資源緊張,地方政府不忍本地的上市公司失去寶貴的上市資格或配股資格,在公司的危難時刻,政府往往要伸出“看得見的手”。而上市公司在籌集資金方面的作用,更使政府部門認識到扶持和利用上市公司籌集資金對發展當地經濟的重要性。甚至有的地方提出了要對殼資源統加利用,政府財政先損失一點,提高上市公司業績並進而提高股價,通過配股多募集資金髮展當地經濟,並取得稅收的增長。為全力扶持上市公司,有些地方政府從對上市公司資產重組方面的背後支持走向前台,以短期損失財政收入予以扶持。其主要形式是:
(1)地方財政補貼。出於種種原因,地方政府直接為上市公司提供財政補貼的現象屢見不鮮,且個別案例補貼數額相當大。如某企業獲得了上市指標,但其利潤連續幾年的經營業績不夠標準,當地政府部門採取了計畫手段,按企業銷售每噸產品由財政補給一定補貼的形式使其幾年