靈隱寺旁的飛來峰，也是杭州的名勝，是靈隱地區的主要風景點。明人袁宏道曾盛讚：“湖上諸峰，當以飛來為第一。
飛來峰又名靈鷲峰，山高168米。飛來峰是我國南方古代古窟藝術重要地區之一。在青林洞、玉乳洞、龍泓洞、射陽洞以及沿溪澗的懸崖峭壁上，有五代至宋、元年間的石刻造像345尊。
其中的西方三聖像（五代）、盧舍那佛會浮雕（北宋）、布袋和尚（南宋）、金剛手菩薩、多聞天王、男相觀音（均為元代），都是不可多得的藝術珍品。
其中最引人注目的，要數那喜笑顏開、袒腹露胸的彌勒佛。這是飛來峰石窟中最大的造像，為宋代造像藝術的代表作，具有較高的藝術價值。
飛來峰過去72洞，但因年代久遠，多數已湮沒。現在僅存的幾個洞，大都集中在飛來峰東南一側。最南端的一個大洞叫青林洞，洞內有石床、手掌印，傳說石床為“濟公床”，後掌印為 “濟公手掌印”。
在射旭洞內，往洞頂上看，可見到洞頂微露一線天光，這就是“一線天”勝跡。
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飛來峰景區還開闢了中華石窟藝術集萃園。集萃園塑造了代表不同地區、各個年代的佛像近萬尊。如四川大足石刻、樂山大佛、安岳臥佛、甘肅麥積山石窟、山西雲崗石窟、河南龍門石窟等石窟造像。