可憐的小木偶由於只會笑，丟失了自己的新書包。它難過極了，下定決心要拿回自己的書包。它絞盡腦汁終於想到了一個好辦法。
小木偶匆匆忙忙地跑回家，簡單地向木匠說明了事情的經過，並告訴了木匠自己的計畫。小木偶跟木匠說它需要一個新書包，木匠二話不說就又給了小木偶一個新書包。但他還是不相信小木偶能夠從狡猾的狐狸手中奪回書包。
小木偶背起書包就開始行動起來。它來到大街上故意大聲喊著：“我的新書包，真呀真漂亮啊！”正在家裡的小狐狸看到了小木偶的新書包羨慕死了，心裡痒痒的，它又想去偷小木偶的書包。不過，小狐狸狡猾得很，這次行動它戴上了面具出了門。
小狐狸剛出門，恰巧遇到了小木偶，小狐狸客氣地上前打招呼：“小木偶，咱們做朋友吧！”小木偶說：“好啊！正好我想去上個廁所，你能先幫我看一下書包嗎？”小狐狸高興極了，心想：機會來了！連忙答道：“好啊！好啊！沒問題！”小木偶假裝朝著廁所的方向走去，當它確定小狐狸已經看不到它了，便轉身迅速躲到廁所旁的草叢中，並且打開了準備好的錄像機對準小狐狸。小狐狸看著小木偶進了廁所，以為自己的計畫又成功了，它拿起書包拔腿就跑。小木偶記錄下這一切後，便如同離了弦的箭一般迅速地向小狐狸追去，不一會兒它靠著自己的兩條長腿就追上了小狐狸。
小木偶緊緊抓住小狐狸不放，並摘下了它的面具，說：“這次我可不會再丟我的書包了，快還給我！”“哼，我不還！”小狐狸蠻不講理地說。不一會兒，熊警官又來了，不耐煩地說：“怎么又是你們倆？”小狐狸立刻說：“它又偷我書包！”熊警官生氣地看著小木偶，小木偶立刻換了嚴肅的表情說道：“那書包是我的，我有證據。”說著，它拿出剛才錄的視頻給熊警官看，剛看到一半，小狐狸的臉色就變了，拔腿就想跑，小木偶眼疾手快一把拉住小狐狸：“看你往哪跑！”小狐狸沒辦法，只好把書包還給了小木偶。
小木偶告訴熊警官上次小狐狸手裡的書包也是它的，熊警官聽了便和小木偶一起去到小狐狸家，找到了那個書包。在小狐狸家中，熊警官還發現了其他許多小動物丟失的物品，在證據面前，小狐狸無力狡辯，只好乖乖地被熊警官帶去了動物警察局。