2、消極影響
（一）人民幣升值導致出口產品國際競爭力下降。人民幣升值以後，在國外市場買相同的中國製造商品顧客需要付出更多的美元，所以人民幣升值等價於中國製造將漲價。經濟學告訴我們，交易決策就是人們圍繞商品價格和品質的高低作權衡取捨的過程。價格上漲，購買者必然轉而考慮品質接近但價格更便宜的商品，如此，國外顧客就會更多地選擇東南亞或者中南美洲的廉價商品，國內製造業將會因此損失部分出口訂單。
（二）影響了出口企業的經濟收益，增加了匯兌風險。人民幣升值造成的企業經濟損失是剛性的，幾乎難以規避。理論上是可以通過漲價轉嫁匯率變動成本或者通過外匯業務規避匯兌風險，但實際操作起來並不容易，有非常多的不確定因素，而且這些業務也是需要成本的。從根本上說，人民幣升值，企業利潤一定會受影響，受影響的程度視出口商品可替代程度以及國外需求而定，匯兌風險視人民幣升值幅度、速度以及企業接單策略而定。
（三）部分勞力密集型行業企業會虧損甚至倒閉。即便是年5%以內的人民幣升值幅度，對於一些行業進入門檻低、技術含量低、議價能力弱、國際範圍內產能嚴重過剩、中小企業扎堆、長期惡性競爭的企業依然是不可承受之重。有數據表明我國部分出口外貿企業利潤率不到3%，對於這部分企業假如他們客觀上確實沒有能力轉嫁匯兌成本同時又不可能轉型的話，虧損甚至倒閉將是必然結果。
（四）人民幣升值的外部壓力會不斷增大。人民幣升值對於我國貿易收支的改善效應不大，前面已述我國貿易順差巨大實質是國際貿易分工格局的必然結果，所以是剛性的，這就注定了人民幣升值壓力的緩解只是階段性和暫時性的，隨著客觀政治經濟情勢的演變，人民幣升值的結果將會使得人民幣升值的外部壓力不斷加大。即順差——外部壓力——人民幣升值——順差依然很大——外部再壓力——人民幣再升值……如此循環往復，所以從長期看，當今的國際貿易格局對我國是極其不利的。改革開放三十年我們雖然積累了巨大的外匯財富，但同樣儲備了巨大的匯率風險，人民幣升值的潛台詞就是人民幣的惡性盤升，所以升值一定要適度，要想盡一切辦法儘量拖延，以期改變我國的經濟貿易結構以及在國際貿易分工中所處的地位，只有這樣，才能從根本上解決我國的匯率問題和國際收支問題。
(五)人民幣升值給國內物價穩定和金融市場安全埋下隱患。在人民幣升值的強烈預期下，企業為了加強匯率風險控制，減少匯兌損失，必然選擇調整本外幣資產負債結構，即儘量持有人民幣資產、增加美元負債。我們通過研究發現，一些期限較長的延期付匯、預收貨款等貿易信貸以及在人民幣升值預期之下外資企業境外融資的增加和國內未匯出利潤的增加，都將導致美元外債規模進一步擴大，同時，國內人民幣規模同步擴大，大量基礎貨幣的投放、市場流動性增加的結果，都將對穩定物價、控制通脹等提出了嚴峻挑戰。雖然人民幣升值似乎能夠降低輸入型通脹的影響，降低物價，但我們研究的結論是，熱錢流入以及國內企業貿易信貸的結果導致的人民幣流動性增加的影響遠遠大於人民幣升值增加進口購買力的影響，這裡還沒有考慮說人民幣購買力增加之後，國際大宗物資將同步漲價的問題，如果加上這個因素，那么人民幣升值之後進口購買力是否能夠增加本身都還是未知之數。還有，熱錢流入，國內資產泡沫增加之後，總有一天熱錢是要流出的，在我國金融監管體系還有待進一步健全、金融市場發展相對滯後的情況下，一旦某一天國內資產泡沫破裂，經濟金融形勢逆轉，不正常的熱錢流出和正常的企業集中購匯匯出將同步發生，我國經濟將因此遭受重創。所以我有時候在想，人民幣升值實在是美國人的一個陽謀，雖然對我國經濟發展有些許好處，但未知風險還是占據了主要方面。